Manastirsko predanje svjedoči o tome da su se prve obitelji ovde pojavile u vreme pokrštavanja Rusije (X vek).
Manastir koji su osnovali prepodobni Sergije i German već tada je postao duhovni centar severnog dela ruske zemlje. Ne zna se tačno ko su oni, ali se smatra da su došli sa istoka, odnosno, da su bili Grci.
Počevši od XIX vijeka poklonici nazivaju Valam krajičkom zemaljskog raja i severnom Svetom Gorom.